Führend auch bei nachhaltigen Anleihen
Nachhaltiges Handeln und Wirtschaften sind Gründungsidee und Teil der Genossenschaftlichen DNA.
Unternehmerische Verantwortung hat bei Genossenschaftsbanken eine lange Tradition. Entsprechend ist bei uns in der DZ BANK, als genossenschaftliche Zentralbank, die Nachhaltigkeit in der DNA verankert. Der Bereich Sustainable Finance ist daher ein wesentlicher Bestandteil unseres Kerngeschäfts. Mit unseren nachhaltigen Finanzierungsprodukten investieren wir unter Berücksichtigung ökologischer, sozialer und ethischer Kriterien und fördern damit gezielt eine nachhaltige Entwicklung unserer Gesellschaft und einen verantwortungsvollen Umgang mit begrenzten Ressourcen.
Entsprechend haben wir bei der DZ BANK innerhalb unseres Bereiches Kapitalmarkt ein Team, das sich dediziert mit dem Thema Nachhaltige Kapitalmarktfinanzierung beschäftigt. Seit vielen Jahren trägt das DCM-Team der Bank als verlässlicher Partner für Emittenten aktiv dazu bei, den Markt für nachhaltige Finanzierung weiterzuentwickeln, u.a. durch Innovationen wie ESGlocate (ein innovatives Allokationstool für Emittenten bei Emissionen von Nachhaltigen Anleihen), die KPI Library (ein Tool zur schnellen Identifizierung möglicher KPIs für Target-Linked Strukturen) oder FrameNow (ein automatisierter Baukasten, um die Erstellung von Sustainable Finance Frameworks zu unterstützen und zu beschleunigen). Dabei unterstützen unsere ESG-Experten Emittenten ganzheitlich im Rahmen einer Sustainable Finance Transaktion, d.h. sowohl bei der Strukturierung, Platzierung als auch der zeitlich nachgelagerten Berichterstattung.
Neben unseren Tätigkeiten im Primärmarkt entwickeln und formen wir das Thema nachhaltige Finanzierung ebenfalls in zahlreichen nationalen (bspw. Forum Nachhaltiger Geldanlagen (FNG), Green and Sustainable Finance Cluster Germany (GSFCG), Sustainable Finance-Beirat der Bundesregierung) sowie internationalen (Climate Bonds Initiative, ICMA Green Bond Principles, UN PRB) Initiativen und Arbeitsgruppen.
Die Vorzeichen stehen gut: Der Markt für nachhaltige Anleihen ist auf dem Weg zu neuen Rekorden
2023: Positive Trendwende, aber noch keine neuen Höhenflüge
Lange Zeit sah es so aus, als ob 2023 das zweite Jahr in Folge sein würde, in dem der Markt für nachhaltige Anleihen einen Rückgang des Neuemissionsvolumens verzeichnen würde. Anhaltende geopolitische Unsicherheiten, makroökonomischer Gegenwind, gestiegene Kapitalkosten, ein volatiler Gesamtmarkt und regulatorische Herausforderungen mit Blick auf Sustainable Finance sind nur einige der Faktoren, die dazu geführt haben, dass nachhaltige Projekte verschoben oder sogar gestrichen wurden, dass sich die nachhaltige Kreditvergabe durch Finanzinstitute verlangsamte und dass auch nachhaltige Fundingaktivitäten hintenangestellt wurden.
Das Jahr endete jedoch versöhnlich mit einem Anstieg des Neuemissionsvolumens um rund 14% auf knapp 866 Mrd. USD. Der Anteil nachhaltiger Anleihen an den gesamten Neuemissionen stieg von 18,5% im Jahr 2022 auf 19,8% im Jahr 2023.
Mit einem Anteil von 59 % am Neuemissionsvolumen konnten Green Bonds ihre Position als dominierendes Label im Markt für nachhaltige Anleihen erneut behaupten. Target-Linked-Strukturen hatten ein weiteres schwieriges Jahr zu überstehen, da viele Anleger weiterhin die mangelnde Materialität der ausgewählten KPIs und das Ambitionsniveau der zugrunde liegenden Nachhaltigkeitsziele kritisierten. Mit einem Anteil von 40% am Neuemissionsvolumen blieben SSAs die größte Emittentengruppe und damit ein solider Anker und Garant für Qualität im Markt für nachhaltige Anleihen. Mit einem Anstieg des Neuemissionsvolumen von 25% hat die Emissionstätigkeit von Finanzinstituten ihr ununterbrochenes Wachstum der letzten 10 Jahre fortgesetzt.
Das Jahr 2023 war zweifellos ein Rekordjahr für die Emission von nachhaltigen Staatsanleihen. Das Neuemissionsvolumen stieg um rund 49% auf 156 Mrd. USD (2022: 105 Mrd. USD) und übertraf damit das bisherige Rekordvolumen von 117 Mrd. USD im Jahr 2021. Ende 2023 hatten 52 Staaten nachhaltige Anleihen mit einem kumulierten Volumen von über
450 Mrd. USD begeben
Ein Blick in die Kristallkugel: Ein vielversprechender Start im Jahr 2024 macht Appetit auf mehr
Wenn sich der vielversprechende Start ins Jahr 2024 fortsetzt, wäre der Markt bereit, die Marke von 1 Billion USD zu überschreiten, um sich für neue Rekorde im Jahr 2025 und den Folgejahren warmzulaufen.
Wir sind zuversichtlich, dass sich der Aufwärtstrend in 2024 fortsetzen wird, und prognostizieren, dass das Neuemissionsvolumen im Markt für nachhaltige Anleihen um 20% auf rund 1,04 Billionen USD ansteigen wird. Wir erwarten ein Marktwachstum in allen Segmenten des Markts.
Wir prognostizieren ein beschleunigtes, nachhaltiges Wachstum ab 2025. Da erwartet wird, dass die Zentralbanken beginnen werden, die Zinsen zu senken und viele ausstehende nachhaltige Anleihen fällig werden, wird die Emissionstätigkeit zunehmen. Das Wachstum könnte sogar noch stärker ausfallen, wenn fiskale Herausforderungen, insbesondere in Europa, überwunden werden können. Der Anteil nachhaltiger Anleihen an den Gesamtemissionen dürfte 2024 auf rund 22% steigen und in wenigen Jahren mehr als ein Viertel betragen.
Es wird erwartet, dass Green Bonds den Markt für nachhaltige Anleihen im Jahr 2024 weiterhin dominieren werden. Unter anderem erwarten wir, dass die EU, einer der größten Emittenten von grünen Anleihen, im Jahr 2024 verstärkt Green Bonds emittieren wird und auch andere Staaten einen starken Beitrag leisten werden.
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Unsere Initiative für die Märkte von Morgen
Der Markt für Nachhaltige Kapitalmarktfinanzierung ist geprägt von Innovationen, sowohl in struktureller als auch technischer Hinsicht. Mit unseren Innovationsprojekten „ESGlocate“ und „KPI Library“ tragen wir bei der DZ BANK zur Weiterentwicklung und Standardisierung des Marktes bei und bieten unseren Kunden innovative Lösungen für Problemstellungen innerhalb eines Emissionsprozesses. Dabei setzen wir sowohl bei der Strukturierung (KPI Library) als auch bei der Platzierung (ESGlocate) mit unseren Lösungsideen neue Standards im Markt.
Immer mehr Emittenten nutzen die Möglichkeit eines nachhaltigen Allokationsprozesses, da sie daran interessiert sind, ein nachhaltiges Ausrufezeichen am Ende der Wertschöpfungskette einer Sustainable Bond-Transaktion zu setzen. ESGlocate ist ein innovatives, datenbasiertes ESG-Scoring-Tool von Investoren, das im Rahmen von Sustainable Bond Transaktionen eingesetzt wird.
Die DZ BANK hat die Dynamik im Sustainable Finance Markt erkannt und mit der DZ BANK KPI Library ein innovatives Projekt ins Leben gerufen für Emittenten von sog. Target-Linked Strukturen. Basierend auf den Wirtschaftssektoren, in denen der Emittent tätig ist, liefert die KPI Library eine Auflistung von möglichen Key Performance Indicators (KPIs), die einer solchen Transaktion zugrunde liegen könnten. Als Orientierung dienen u.a. die Vorgaben der ICMA Sustainability-Linked Bond Principles, die Sustainable Development Goals der Vereinten Nationen und die Vorgaben der EU Taxonomie.
Ihr Mehrwert
Begleitung zahlreicher Erstemissionen sowie Transaktionen von regelmäßig aktiven Emittenten. In 2023: 34 Green-, Social-, Sustainability- und Sustainability-Linked SSD- Transaktionen mit einem Emissionsvolumen von mehr als 27 Mrd. EUR für unsere Kunden aus den Segmenten SSA, FIG und Corporates.
Einer der etabliertesten Bookrunner-Track-Records unter den deutschen Banken seit 2007. Die DZ BANK gehört zu den führenden europäischen Dealer Banken in ihrem Kernmarkt für Sustainable Bond Transaktion (Green, Social, Sustainability und Sustainability-Linked Bonds).
DZ BANK-USP: Sustainable Investment Research mit einer einzigartigen ESG-Analyse und Rating-Methodik; starke Beziehungen zu SRI-Investoren im genossenschaftlichen Verbund und darüber hinaus.
Die DZ BANK als Innovator des ESG-Marktes: ESGlocate - nachhaltige Allokation von Sustainable Bonds; KPI Library - umfangreiche KPI-Datenbank für Emittenten von Sustainability-Linked Transaktionen; FrameNow - automatisierter Baukasten, um die Erstellung von Sustainable Finance Frameworks zu unterstützen und zu beschleunigen.
Regelmäßige Sustainable-Finance-Publikationen zu strukturellen Hintergründen, Marktentwicklungen im Sustainable-Bond-Segment und zum regulatorischen Umfeld sowie anstehenden Veranstaltungen.
Weiterentwicklung des ESG-Marktes: die DZ BANK engagiert sich in zahlreichen nationalen und internationalen Initiativen und Arbeitsgruppen um den Markt für nachhaltige Finanzierung zu stärken und weiterzuentwickeln.
Erfolgreiche Emissionen für ESG-Emittenten
Ausgewählte Strukturierungsmandate seit 2022
